К 1920 году, когда большевики только начинали полноценное властвование на территории былой Российской империи, истерзанная последствиями октябрьской революции 1917 года и гражданской войны 1918-1920 годов денежная система безнадежно терпела крушение. В это нелегкое время в результате катастрофической нехватки товаров и бессовестных спекуляций в стране развивалась галопирующая инфляция.

Советский Союз очень нуждался в прочной финансово-денежной системе, для чего необходимо было стабилизировать курс рубля и урезать эмиссию не обеспеченных золотом денежных знаков. Благодаря денежной реформе 1922-1924 годов финансовая система значительно укрепила свои позиции. Но чтобы окончательно победить инфляцию в 1922 году правительство приняло решение о создании устойчивой советской валюты. Такой валютой стал золотой червонец. Одновременно с выпуском золотых червонцев, в октябре 1922 года было принято решение о выпуске бумажных червонцев.

Банковский билет обеспечивался золотом и всеми активами Госбанка РСФСР. Это была первая и последняя в советской истории конвертируемая валюта.